玖龙纸业上周发盈警，料截至年6月底止年度由盈转亏，亏损约22亿元至26亿元，对上财年同期赚32.75亿元。中金发表报告，估算其6月底止下半财年亏损约8亿至12亿元，逊市场预期，主因价格跌幅大过预期。考虑成本优势逐步重现，估算玖纸下半财年每吨中枢亏损约元，较上半财年每吨亏损约元收窄。

考虑到纸价跌幅超预期，中金下调其上财年盈测至亏损23亿元，下调财年盈测至转赚25亿元，并料财年纯利进一步增至35.29亿元；维持“跑赢行业”评级，考虑估值轮动至财年、同时板块处盈利修复阶段，下调目标价16%至6.3港元。