今年全球疫情大爆发期间，生活用纸异军突起、销量暴涨。据国外媒体报道，在此次传染全球的新冠疫情面前，日本、韩国、美国、澳大利亚、意大利等国的民众，不是去超市抢购食品，而是抢购并且囤积大量包括卫生纸、抽纸、湿巾在内的生活用品。

4.2、疫情常态化线下消费回暖，生活用品零售商重回扩张之路

生活用品市场领先零售行业增长：在过去的二十年中，中国的生活用品市场发展迅速。根据弗若斯特沙利文报告，按GMV计，中国生活用品市场的规模从年的2.6万亿元人民币增加到年的3.7万亿元人民币，复合年增长率为9.4％。

同期，中国零售市场的复合年增长率超过了8.3％。中国的生活用品市场是所有零售领域中增长最快的市场之一。预计-年，中国生活用品市场GMV将以10.8%的复合增速增长至5.4万亿元规模，快于中国零售市场6.0%的复合增速。

按照GMV计算，MINISO在中国及全球品牌零售市场均位列第一名。MINISO占中国品牌零售市场市占率达到10.9%，占全球品牌零售市场市占率达到5.2%。

公司针对年轻一代消费者，以旗舰品牌“MINISO”出售绝大部分产品。截至年6月30日的财政年度中，公司提供涉及11个主要类别：家居装饰，小型电子产品，纺织品，配件，美容工具，玩具，化妆品，个人护理，零食，香水以及文具和礼物。

为了吸引和保持消费者的兴趣，公司每隔7天就会采用“理念”，从包含个产品的创意库中挑选出大约个新的SKU为目标。在截至年6月30日的财政年度中，公司平均每月推出多个SKU。

公司有一个由名产品经理组成的团队，负责确定趋势，共同创建产品设计，与供应商就生产进行协调并将最终产品推向市场。公司的产品经理在产品设计中与公司的设计师和供应商紧密合作，以确保公司的产品设计具有创新性，时尚性，可行且对大众消费者具有吸引力。

随后，产品经理让供应商生产产品原型，并将其作为产品提案的一部分提交给公司每周举行的严格的商品推销委员会会议，以在上市之前进行批准。如果获得批准，将在产品经理，设计师和供应商之间的合作基础上进一步完善产品设计，然后再进行生产和销售。

供应商超过家，参与产品设计到生产全流程：截至年6月30日，公司从多家供应商那里采购货源，这些供应商大多是中国的合格制造商，并拥有全球供货的经验。

从产品设计到产品发货，公司都将供应商纳入整个供应链流程。在产品设计阶段，公司的产品经理将征求供应商对初步产品设计的意见和反馈。产品投放市场后，公司的供应商将以数字方式集成到公司的供应链管理系统中，并将根据系统自动生成并经公司确认的订单来生产产品。

生产产品时，公司的中国供应商通常还将管理产品从其站点到公司仓库的运输。截至年6月30日的财年中，没有一家供应商单独满足公司10％以上的库存需求。

庞大的门店网络体系：截至年6月30日，公司的门店网络由全球多家MINISO商店组成，在中国多个城市设有多家MINISO商店，以及亚洲其他国家和地区、美洲、欧洲共80余个国家及地区超过家门店。

加盟门店仍保持快速扩张趋势：根据过去八个季度数据，公司在中国的加盟门店保持10%年增速，在海外加盟门店增速自50%逐步回落至疫情期间17%，但仍快于中国。

公司主要采用三种模式进行销售：包括自营模式、零售合作伙伴模式、分销商模式。

4.3、生活用纸高端化趋势延续，疫情期间需求提升

我国生活用纸人均消费量及ASP仍有提升空间：对比全球多个国家包括中国、美国、韩国、英国，各地生活用纸价格差异较大，中国生活用纸ASP每吨价1.6万元，较日本1.8万元、美国2.7万元、仍有较大差距。我国生活用纸人均消费量为6.4公斤/年，较全球多个国家仍有较大差距。

生活用纸厂商市场格局趋于稳定，维达恒安稳中有升：年，集团大众品牌“维达”市占率为9.4%，与第一的恒安心相印基本持平，高端品牌“得宝”市占率从年的0.2%提升至0.5%，持续摄取市场份额。

天眼查APP数据显示，维达纸业（中国）有限公司疑似实际控制人（大数据分析）为维达生活用纸（中国）有限公司，总股权比例40.4%。

维达电商渠道在4家主要竞争对手中优势明显。年1-7月维达品牌生活用纸淘宝线上销售额大幅度领先于心相印（恒安国际）、洁柔（中顺洁柔）、清风（金红叶），高端品牌得宝线上销售额也逐步上升。

从天猫旗舰店粉丝数来看，维达官方旗舰店粉丝数为万，Tempo得宝官方旗舰店粉丝达万，
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