01

市场概况

A股三大指数今日收盘涨跌互现，其中沪指下跌0.29%，收报.14点，本周上涨1.76%；深证成指下跌0.9%，收报.79点，本周涨2.89%；创业板指上涨0.09%，收报28.2点，本周涨.20%。今日沪深两市合计成交亿元，与昨日相比减少近亿元，行业板块涨跌互现。北向资金全天单边净买入40.94亿元，连续4日净买入；其中沪股通净买入4.2亿元，深股通净买入6.62亿元。

02

盘面观察

指数上来看，A股三大指数今日呈现缩量整理态势。其中创业板指冲高回落明显，点得而复失，本周终结从此前连续三周调整。板块上来看，金融地产等权重板块全线回调，地产股跌幅居前。新能源板块分化，光伏大幅走强；三胎、新冠抗原检测、虚拟人、AIGC等概念股涨幅居前；贵金属、海运、汽车板块回调。今日沪深两市上涨个股超过六成，近80只个股涨停，表现较好。

行业上来看，纺织服饰、农林牧渔、美容护理等板块领涨，房地产、有色金属、汽车板块下跌。

概念主题方面，今日光伏逆变器、纸业、三胎板块领涨，航运、汽车整车、新能源整车板块下跌。

0

热点行业-纺织服饰

今日，纺织服饰上涨1.8%。华泰证券：受益于防疫措施优化和消费复苏，年纺织服装行业基本面有望呈前低后高的复苏趋势，估值有望从低位获得重估。消费者追求品质生活的趋势有望催化户外、童装、女子等细分品类的专业化需求。我们首选运动服饰板块，因当前消费者对户外运动、居家运动和传统健身的需求保持强劲，有望带动销售更快复苏；其次看好纺织制造板块的订单增速及产能利用率有望随2H2全球零售市场回暖而改善；对于休闲服饰板块保持谨慎，因库存去化仍需时间。因欧美以及中国国内零售需求放缓，2年下半年以来纺织制造行业的订单增长有所放缓，拖累了制造企业的产能利用率。我们预期国内外零售环境在明年下半年或将呈现更明确复苏，带动订单增速以及产能利用率的改善。长期而言，我们认为纺织制造的龙头企业仍有较高的订单增长能见度，因为：1）垂直一体化的商业模式；2）基于研发优势的ODM模式；）重视ESG的效率；4）以及跟品牌伙伴长期的合作关系。长期来看，我们认为龙头企业因领先的生产质量，交付条款以及环保和员工管理的优势，将持续地获取市场份额，并提升利润率水平。

04

操作策略

得益于宏观政策的持续发力，投资者风险偏好明显回升，沪指本周创10月以来反弹新高，市场做多意愿依然较强。防疫政策优化下，消费板块存在一定修复预期；地产政策加速落地，房企融资环境改善也降低了系统性风险。目前国内经济韧性明显增加，市场预期已发生较大变化，国际资本大幅买入A股资产。目前A股无论从市盈率还是市净率的维度来看，都处在历史估值较低水平，市场的下行空间相对有限。货币政策方面，随着年海外加息节奏放缓，国内货币政策空间也进一步打开。

今日港股市场缩量调整，与A股市场走势较为同步，右侧信号逐渐清晰。基于当前较低位置和估值优势，在内外部条件转暖的情况下，A股及港股中长期修复空间仍然值得期待。由于市场风格的变动，部分热门赛道交易热度及估值明显回落，可适当
转载请注明原文网址：http://www.13801256026.com/pgzp/pgzp/4146.html